Jim Ferguson
1 篇分析引用 · 1986-1986 · 覆盖 1 类文献
一、定义与起源
1985年已实现收益的很大一部分（总额4.88亿美元中的3.38亿美元税前）来自出售我们的General Foods股份。我们从1980年起就持有这些股份的大部分，当时我们以远低于我们认为的每股业务价值的价格购入。年复一年，Jim Ferguson和Phil Smith的管理努力大大增加了General Foods的业务价值，去年秋天，Philip Morris出价收购该公司，反映了这一增长。因此，我们从四个因素中受益：一个便宜的购买价格，一个具有良好基础经济性的业务，专注于股东利益的管理层，以及一个愿意支付全部业务价值的买家。虽然最后一个因素是唯一产生报告收益的因素，但我们认为识别前三个因素是为伯克希尔股东创造价值的关键。在选择普通股时，我们将注意力放在有吸引力的购买上，而不是有吸引力的出售可能性上。 我们再次报告了来自特别分派的大笔收入，今年来自Washington Post和Gen
二、核心要义
核心原则： 1985年已实现收益的很大一部分（总额4.88亿美元中的3.38亿美元税前）来自出售我们的General Foods股份。我们从1980年起就持有这些股份的大部分，当时我们以远低于我们认为的每股业务价值的价格购入。年复一年，Jim Ferguson和Phil Smith的管理努力大大增加了General Foods的业务价值，去年秋天，Philip Morris出价收购该公司，反映了这一增长。因此，我们从四个因素中受益：一个便宜的购买价格，一个具有良好基础经济性的业务，专注于股东利益的管理层，以及一个愿意支付全部业务价值的买家。虽然最后一个因素是唯一产生报告收益的因素，但我们认为识别前三个因素 ——1986年巴菲特致股东信
三、实战案例
典型案例： Scott Fetzer、NFM、See's、GEICO
六、思想演变
概念轨迹 1986-1986年
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