比尔·盖茨
1 篇分析引用 · 1994-1994 · 覆盖 1 类文献
一、定义与起源
但是，我认为你不难发现，比尔·盖茨，汤姆·墨菲，唐·基奥……或者像这样的人，都是非常优秀的经理人。要弄清楚他们为谁工作并不难，我也可以给你另一些反面的例子。有趣的是，在我看来，管理能力差劲的管理者常常不考虑股东利益。管理能力和对股东态度常常要么都好，要么都差劲。
二、核心要义
核心原则： 但是，我认为你不难发现，比尔·盖茨，汤姆·墨菲，唐·基奥……或者像这样的人，都是非常优秀的经理人。要弄清楚他们为谁工作并不难，我也可以给你另一些反面的例子。有趣的是，在我看来，管理能力差劲的管理者常常不考虑股东利益。管理能力和对股东态度常常要么都好，要么都差劲。 ——1994年巴菲特致股东信
关键标准： 还有资本配置方面，我认为如果我们增加新人负责这个工作，表现可能会不如现在。假如我今晚去世，伯克希尔的所有权结构不会改变。你还是会和现在一样，拥有一个像我一样的继任者去保持良好的管理。我认为，我们的业务并不复杂，如果你持有微软的股票，要更加担心比尔·盖茨的身体。 ——1994年巴菲特致股东信
实践要点： 如果你要押注于某个人——他能看到并做到我们自己做不到的事情——我宁愿押注比尔·盖茨而不是其他任何人。
但我不想押注其他任何人。最终，我们要自己理解我们认为一家企业会走向何方。如果有人告诉我们业务会发生很大变化——在华尔街，他们喜欢告诉你那是巨大的机会。 ——1996年巴菲特致股东信
重要维度： 我的朋友比尔·盖茨说，在某个时候必须是不合逻辑的。数字——在某个价格，你必须愿意卖出一种可流通的证券——不是控股企业——我怀疑我们是否会在那类东西上受到考验——只有几个属于那个类别。
实际上——我不会评论这个。（笑） ——1996年巴菲特致股东信
五、原话精选
"如果你要去一个荒岛 10 年，你必须把你的钱投入高科技行业的两家公司，你会选哪两家？"
——1999年巴菲特致股东信
"如果我知道一个人的榜样，我就能相当准确地判断他是个什么样的人以及他有什么样的未来。"
——2000年巴菲特致股东信
"股东和董事会成员必须更愿意分担这种风险，向高管明确表示他们会支持明智的投资，即使最终不成功。"
——2021年巴菲特致股东信
三、实战案例
典型案例： Scott Fetzer、内布拉斯加家具城、Wells Fargo、苹果
六、思想演变
早期奠基 1994-2006年
概念首次出现，巴菲特从格雷厄姆体系中继承并开始实践
体系深化 2006-2015年
在伯克希尔的实践中不断丰富内涵
成熟运用 2015-2024年
概念成为巴菲特投资哲学的核心支柱